博冠体育观点：8月以来，宏观经济数据持续向好，但房地产数据一直低迷，对经济恢复造成抑制。经济修复弱势下，股市也难以迎来超预期行情。值得注意的是，10月末召开的中央金融工作会议以及11月17日央行、金管局、证监会联合召开的金融机构座谈会彰显全面支持房地产市场的决心，叠加此前“三支箭”的支持，自上而下以及精准支持下，房地产市场有望迎来情绪改善，企稳回升预期下，对经济拖累有望逐步放缓。

　　11月17日，央行、金监局、证监会联合召开金融机构座谈会，讨论多项房地产金融支持政策。据财联社消息，金融监管部门在会上提出了若干房地产金融政策，

　　很明显，此次会议是对10月底金融工作会议的具体落实博冠体育，但也彰显出自上而下全面支持房地产市场的决心和力度。除此，仅从此次的“三个不低于”政策，也能看出对于非国有房企明确支持精准有力，有望提振供给端信心。

　　不过，貌似政策整体不及预期。根据泽平宏观的研究：信贷方面，授信房企主要是央国企，民营和混合所有制房企融资额度少、难度大博冠体育。从披露公告的31家房企看，2023年前三季度国企（13家）融资总额占比66%、民企（18家）占比34%；债权融资方面，目前获得增信支持的民营房企仅10多家，覆盖面较小。根据WIND数据，2023年四季度（截至11月21日），房地产信用债净融资额为-604.3亿元，债务偿还压力仍较大；股权融资方面，自去年底以来，申请股权融资的企业近30家，通过证监会注册或备案的不到10家。

　　因此，在此次金融机构座谈会上，不仅提到“三个不低于”，还有两点值得注意：一个是会议还提出拟修改开发贷、经营性物业贷、个人住房贷款办法等；另一个就是监管机构正在起草一份或含50家国有和民营房企的白名单博冠体育，在列企业将获得包括信货、债权和股权融资等多方面支持，名单较年初范围有所扩大。由此可见，房地产金融供给侧改革是接下来政策发力的一个重点，也是此前“三支箭”以来政策的延续和细化，精准有力，有利于弥补和解决新问题博冠体育，促进市场平稳健康发展。

　　众所周知，去年房地产行业经历了前所未有的变局，多方面问题凸显。比如，根据国家统计局数据显示，2022年1月至11月，全国商品房销售面积121250万平方米，同比下降23.3%，其中住宅销售面积下降26.2%。房地产企业在、产品交付、库存去化等方面都面临巨大挑战。而今年以来房地产市场经历年初的回升之后，于二季度迅速转冷，风险也在逐步释放，尤其是一度出现的股债双杀，更是让风险加剧。

　　因此，此次央行、金监局、证监会联合召开金融机构座谈会意义重大，而且会议大篇幅提到房地产金融工作，加大对房企金融支持力度必要性迫在眉睫。如此，房地产市场有望迎来新一轮的政策支持，而且彰显自上而下以及精准发力，整体有望给房地产市场带来情绪提振，提升市场预期。我们相信政策的持续发力下，房地产市场信心将得到提振，促进行业平稳健康发展，为经济恢复做出重要贡献。当然博冠体育，对于投资者来说，市场企稳或仍需耐心，毕竟政策发力有个过程，而成效也还需数据来验证，尤其是关注房地产销售能否企稳。