博冠体育开年一季度以来，楼市复苏，行业恢复的消息和动向不绝于耳，什么外资看好中国，内资加码行业的新闻，也是连续不断。

　　4月初，有着“私募魔女”称号的半夏投资创始人李蓓更是罕见发声，称房地产存在“十年一遇”的投资机会，部分房企股价可涨3-10倍。

　　4月7日，明星私募基金经理李蓓在半夏投资官微发文，就地产行业和地产股投资机会分享了她的最新观点。李蓓认为，地产行业在经历供给侧改革后，未来在供需层面存在剪刀差，未爆雷的地产企业资产重估弹性巨大，其中她尤其看好港股优质地产股。

　　怎么？2022年还低迷煎熬的房地产，到了2023年直接就行了？刚出ICU，直奔夜总会了？

　　险资(insurance capital) 指的是由保险公司所持有的资金。这些资金通常包括了保险公司从客户处收取的保费收入以及通过投资所获得的收益。

　　险资通常是大量的、稳定的、长期的资金，因为保险公司必须将客户的保费储存起来以便于支付未来的保险理赔。

　　因此险资是金融市场上重要的资金来源之一，保险公司也是金融市场上重要的投资者之一。

　　险资也需要投资，也有盈利需求，但是这个特殊资本有个特点，那就是能赚不能亏。

　　任何国家和经济体，都不能允许险资进入高风险高回报的投资领域，这是原则问题。

　　但是赚钱这个事情，并不是依靠约束就能决定结果的，堵不如疏，就是这个道理。

　　前些年，保险公司扎堆布局地产行业，通过资本运作，以收并购、债权和股权投资等方式，介入房企运营。此举也让房企从单一的负债结构，转向金融资本结合模式，减少了交易成本。

　　2016年，在“去库存”的背景下，楼市政策非常宽松，全国楼市轮番上涨，险资跑步进场。

　　Wind数据显示，截至2016年底，136家A股房企中，险资占据前十大流通股股东的企业就多达36家。包括万科、招商蛇口、保利地产、金地集团、首开股份、泰禾集团、华侨城、新城控股等房企。

　　最为出名的是“宝万之争”。2015年开始，前海人寿（宝能系）在二级市场突袭万科，博冠体育仅用几个月时间买成了万科大股东。

　　合众人寿踩雷恒大集团更是令人揪心，截止2022年，相关投资余额仍高达122.3亿元。

　　到了2023年4月份，随着保险公司的年报提交和公示，一些资本的动向，博冠体育非常值得关注：

　　4月15日，保利发展公告，泰康人寿拟通过集中竞价交易减持公司部分不超过1.56亿股，即不超过公司目前总股本1.3%。

　　按照公告前日收盘价15.07元/股计算，泰康人寿此次将获得约23.5亿元现金。

　　2022年的最后一天，保利发展披露再融资预案，公司拟定增募集不超过125亿元，其中实际控制人保利集团拟参与认购1亿至10亿元。资金投向主要用于广州保利领秀海、西安保利天汇等14个项目及补充流动资金。

　　3月24日，上交所对方案提出了问询。要求补充说明认购对象、募投项目、融资规模及效益测算、募投项目实施主体、公司财务状况及偿债能力等情况。

　　而就在这个关键节骨眼下，泰康人寿不但“不捧场”，还有些“砸场子”的味道。

　　稍微懂点人情世故的都明白，红事不掺白事，险资在这个时候减持退场，是真的一点情分脸面都不顾。

　　实际来看，保利可不是2022年以来一众出险房企中其中一员，反而表现异常强劲。

　　保利发展2023年的业绩“很好”。根据中指研究院数据，1-3月，保利发展销售额达1138亿元，排名第一，销售额超出第二名万科144亿元。

　　在保利发展业绩拔得头筹，行业明显回暖，且在公司再融资的关键节点，这时候抛出减持公告，是不是非常的反常，耐人寻味，值得关注？

　　自2021年开始，中国平安开始对华夏幸福、中国金茂等房企计提减值准备，其中华夏幸福计提减值98亿元，中国金茂计提15.58亿元。

　　现金红利方面，中国平安除了2019年、2020年从华夏幸福收取到9.08亿元、11.35亿元的现金红利以外，近两年均无所获。从旭辉方面收取的现金红利，2022年也降至3100万元。

　　中国人寿也正减少对远洋集团相关债券的持仓。2019-2022年，中国人寿从远洋集团收取的企业债利息分别为2700万、2600万、1700万元、700万元，侧面说明其对于远洋集团资金投入正减少。

　　2021年，大家人寿对金地集团连续六轮减持，持股比例从20.43%骤降到5.43%。大家人寿还减持了1.2亿股金融街，整体转让了成都金融城核心区的CFC成都金融广场项目。

　　2022年12月，前海人寿及其一致行动人钜盛华公告减持华侨城A不超过1.64亿股。

　　2022年11月，平安人寿、平安资管（香港）及其一致行动人公告减持旭辉集团......

　　地产行业前景仍未明朗，险资继续维持着此前的减持潮。2022年，仍有不少险资持续撤离地产股，其中包括泰康人寿强制清仓阳光城、前海人寿减持华侨城A、平安人寿减持旭辉等。

　　毕竟资本的趋利性不会改变，房企流动性风险加剧、市场信心低迷，股价大跌，没有利润空间，资本撤退亦是自然而然。

　　总的看下来，中国资本和金融市场里面的头部玩家，对于房地产的态度，实际上行动说明了一切。

　　2023年以来，二手房市场活跃度明显提升，成交量总体放大，重点城市二手房市场恢复好于新房，成交套数回升至2019年以来同期高位，让市场一度出现楼市“小阳春”的表现。

　　但二手房价量的配合不甚清晰，博冠体育使得二手房市场扑朔迷离，总体呈现由量价齐升向量价背离的变化，表明居民购房意愿和信心的修复不及预期，对市场回暖趋势存在分歧。

　　诸葛找房的统计数据显示，3月份，10大城市二手房挂牌量为195.67万套，同比暴增80.94%。以3月份二手房成交火爆的成都楼市为例，卖掉了近3万套二手房，挂牌量不降反升。

　　另一方面，国家统计局公布了一季度楼市数据。一季度全国商品住宅销售面积增长1.4%，商品住宅销售额增长7.1%。

　　实际上并不是，一个不容置辩的事实是，我国房地产市场已经逐渐步入了存量房时代。

　　一方面，新的住房供给或来源于存量房的改造、更新，存量的老住宅、危房以及此前高周转模式下低品质房住，都将创造新的住房供给，但总体仍是做存量的文章；

　　另一方面，从需求端看，随着人口老龄化程度加深、人口出生率下降，需求总体呈萎缩应该是必然趋势。

　　未来房地产市场真正的首套、刚需市场占比越来越低（尽管仍保持一定幅度增长），改善型住房需求将成为新房市场需求端的主要支撑。

　　逻辑上，二手房挂牌量的激增表明部分群体继续持有房产的意愿不强，对房价上涨的预期减弱，供大于求势必推动二手房价的下降。

　　诸葛找房统计的数据显示，2023年3月，10大城市调价房源中有82.5%的业主选择的是降价销售，充分证明居民对房价上涨预期的不足。

　　实际上，二手房挂牌量激增背后所折射的居民对房价预期的悲观和购房意愿的下降，也反映了持续调控对炒房客压力的逐渐兑现。

　　如果是正常的改善性住房需求释放的二手房，应该不会出现如此踩踏式的降价态势。

　　但挂牌量的激增往往意味着“抛售潮”，如果出现价格踩踏，其形成的负反馈或削弱居民持房的信心和购房意愿。

　　基于现实，理性预判：2023年当下二手房市场高挂牌量背后的低成交量，或预示着整个楼市仍将弱势徘徊。

　　正如社会科学文献出版社发布《中国投资发展报告（2023）》所指出，房地产行业可能会经历一个漫长、缓慢的下行周期。

　　作为利益和风险直接关联的资本和身处市场一线的二手房东，实际上并不会在意舆论和一些市场观点，直接用脚投票，用行动表态，表达了对接下来中国房地产和楼市的不看好。

　　首先，险资这种关键资本，本能是需要拥抱核心资产，往支柱产业和经济效应最好的行业汇聚的。

　　从险资流向和选择来看，中国房地产经济未来逐渐退出经济舞台，是必然的一个趋势。

　　其次，二手房市场挂牌量持续上升，是民间资本对于房价后续上行缺乏预期和信心的典型表现。

　　这没有什么争议，什么各路房产专家，还在不遗余力忽悠号召大家去炒房买房，投资增值的自媒体们说破天，也不能改变这个结论。

　　一线和强二线城市的核心区域的房价有望继续缓慢上涨，但也不会有大涨，总体来说跑赢通胀问题不大；

　　资本和市场的态度，比一切分析和研究都靠谱，接下来中国的房地产行业，楼市，还有房价的一些走向，其实从当下的动向，就能遵循因果的看到轨迹了。

　　当然，嘴硬和心存幻想的群体一定会有，永远有人觉得自己纸上谈兵，比资本精明，比市场一线聪明，但是这样的群体，基本都没有啥好结果的。

　　不盲目唱衰看空，更不会利益驱动唱多看涨，一切从现实出发，一切遵循动向因果，那么从理性客观的角度，看清当下的房地产经济和楼市，并不困难。

　　基于当下资本和二手房东群体对于楼市的态度和动作来看，实际上对于2023年接下来的时间，包括后续几年，中国的房地产经济和楼市的可能走向，已经有比较清晰的趋势轨迹了。

　　2，对于购房者而言，当下选择二手房依然是优于新房的，显示出市场信心依然没有足够的恢复。

　　3，对于资产配置需求群体而言，只存在买的起和卖不起的区别，而且这样的门槛会越来越高，对应风险也和过去20年完全不在一个水平上。

　　4，对于炒房群体，特别是过去几年高位套牢的群体和资金而言，实际上最后的离场窗口正在加速关闭，特别是一旦市场出现踩踏行情的时候，就是割肉可能也卖不掉了。

　　所以，对于这样的群体，提前做好持有成本持续增加的心理准备，愿赌服输，反正总归要下场的，至于以什么样的结果下场，那就看自己怎么选择了。

　　5，从国家宏观经济的需求来看，也不需要对房地产和楼市有太多戾气和负面情绪，特别是真正有需求的群体，更应该原理舆论和社会情绪的裹挟，干扰自己的选择，抑制自己的需求。博冠体育

　　对于绝大多数普通中国个体和家庭而言，不谈什么宏观大词，事实上经济社会大背景之下，能够实现家庭稳定，持续发展，博冠体育财富被动固化，社会地位稳固，家庭财富稳步增长，拥有属于自己的房子，是绕不开的一个过程。

　　需求是真的，改善是真的，那么该买就买，合适就买，而不是用太功利的心态去等着抄底，或者被很多极端言论裹挟，畏缩不前。

　　所有想抄底的人，基本上都是要被抄家的，金融市场是这样，对于楼市，其实也是这样。

　　不能说未来房子没有增值效应，没有金融属性，就不重要了，这一点很重要，也很关键。

　　事实上，对于绝大多数普通个体和家庭而言，时间拉长了看，房子永远是最靠谱的选择，也是一个个体和家庭稳定生存和持续发展的重要保障。